5个悪習

其实大家投资股票无非是为了赚多一点钱，好让自己的日子好过一些。不过大部分散户的结局都是事与愿违，亏钱的永远都比赚钱多。所以股市里流传着“721法则”，那就是10个人投资，7个亏钱，2个持平，最后只有1个是赚钱的。今天我就跟大家聊聊轻易在股市亏钱的5个“陋习”，看看你们自及是不是也犯了一样的错误。


1. 人云亦云，跟风投机买入“仙股“。
很多人都喜欢赚“快钱”，所 以才不管什么基本面或者股息。只要朋友说这支股好，他们就会跟风买进。而“仙股”就是许多散户的最爱，因为价格便宜，随便起个几仙就有几十%的利润。但是 通常亏最多前的就是投机仙股的人，因为庄家赚够之后就会拍拍屁股走人，最后受罪亏钱的还是散户自己。

之前炒得火热的仙股就包括了PDZ，SUMATEC，TIGER，TALAMT以及CSL等。不否认是有那么几个人赚到钱，但是我相信亏钱的远远超过了赚钱的。本身初入股市的时候就买过CSL，亏了接近40%让我现在都印象深刻。所以我现在避“仙股”有如蛇蝎。

2.买在高点，卖在低点！
很多人都知道东西要买便宜 的，但是在股市里翻滚的散户大部分的做不到。因为我们(包括以前的自己）看到自己买入的股票不断下跌的时候就会感到惊慌，就算知道这是基本面良好的公司。 很多人都抵挡不住亏钱的恐惧，往往都以低过自己买进的价格卖出。等看到股价继续突破新高的时候，后悔的还是自己。所以散户最厉害的不是低买高卖，反而使高买低卖。这样下去不亏钱都难咯。

3.盲目相信“专家”的点评，不做功课就买进。
不少人因为缺乏投资知识，所以投行或者报纸说什么公司好。 他们就会盲目相信，然后买进。你问这些人你买进公司是做什么的，他们可能都答不出来。2014年头的时候各大投行大力唱好油气领域，当中包括了 SKPETRO，ARMADA以及ALAM等。我相信很多人就是因为看见了这些“专家”的介绍而买进，现在亏了也没有地方哭诉。

所以所谓专家的点评看看就好，买进前自己最好还是要阅读Annual Report。看看股息，P/E，cash flow，EPS等几样基本资料。不然自己的血汗钱是怎样飞走你都不知道。

4.“爱”上自己买进的股票，就算亏钱都死不放手。
股市流传了一句话，那就是千万不要跟自己的股票谈恋爱。因 为当你爱上了自己买进的股票，你就会盲目地宽容“它”所有的好与坏。所以这类投资者在看到自己买进的股票因为业绩不好而下跌的时候，他们会自我安慰地说以 后一定会好起来的。这造成他们不能理智地去分析，也不能及时忍痛割损。等到这间公司烂掉的时候，他也亏到7788了。

5.在错的时机“割肉”！！
很多散户都喜欢在错的时候割肉，那就是在股市下跌的时候快快卖掉持股离场。不过我认为在“适当”的时机割肉才会避免损失更多的钱。举个例子来说，如果你在2个月前看到油气领域开始下跌，假设你当机立断“割肉”离场。或许你的亏损现在会减少20 - 30%以上。

假设你在油气股下跌了超过50%以上才“割肉”，那就有点太迟了。与其在亏了这么多之后“割肉”，我会宁愿多等一下。因为反弹的机会可能已经在默默酝酿着了。

股市里导致你我亏钱的陋习真的是多不胜数，以上的5个“陋习”有半数我都犯过。俗话说得好，No Pain No Gain，我也学习了不少。因此我希望籍此分享可以警惕自己跟大家不要再犯下同样的错误，共勉之。

心得

自1999年3月入股市，有9年多了，以下是部分心得：

　　1、精選好企業，合理價格買進並長期投資，想不賺錢，很難;短線炒作，隨波逐流，想不虧，很難。

　　2、嚴格執行止損和控制倉位，是避免大幅虧損的兩個有效辦法。巨虧往往是捨不得在下跌10%的時候止損，甚至補倉，結果在下跌超過一半甚至更多的時候自宮出局後發生。沒有經驗的散戶同樣喜歡永遠滿倉，從牛市結束到熊市結束一直滿倉。

　　3、不會開車，無駕照的人不應開車;不了解股市基本常識和個股基本資料的，不應該買任何股票。

　　4、先不要考慮想賺多少錢，先考慮能承受多少虧損。

　　5、買股票時理由的充分程度，與投資的結果成正比。

　　6、股市大多數人是虧損的，進入股市應問自己：我有哪些優勢可以戰勝大多數人?

　　7、炒股賺大錢的經濟學家、股票分析師全世界都區指可數，怎麼能盲目相信他們?

　　8、對於絕大多數人，買股票不如買基金;買開放式基金，不如買封閉式基金;買A股不如買B股;買A股不如買港股。

　　9、基金定期定額投資，是適合幾乎所有人的投資方式，其結果只有一個，富足的晚年生活。應該全面取代每個月交的養老保險。

　　10、新入股市的人，如果投資額比較少，卻發生了虧損，實在是件大好事。股市投資最好經歷過熊市，經歷虧損，這樣才會有風險意識，才會謹慎買股，才會謙虛地學習，當下次牛市來臨，就可以撿錢了。相反，剛入股市就莫明其妙地賺錢，結果多半是增加本金，熊市來臨後就是大幅虧損。

　　11、除了史達林格勒戰役中的蘇軍士兵，很少有士兵沒經過訓練就上戰場去送死的。奇怪的是絕大多數人沒有耐心做模擬股市操作，就去股市送錢當炮灰。

　　12、了解了股市的基本規律、遊戲規則，了解歷次股市泡沫破滅的過程，經歷一兩次熊市的痛苦，有耐心，擅長也喜歡學習股市的基本知識，獨立思考的學習，擁有這些東西，股市賺錢是世界上最輕鬆最賺錢的工作。

　　13、股市從長期來看是正確的，一定和股市整體上市公司的業績增長有關。但從短期來看，股市往往是錯誤的。漲的時候會漲得非常離譜，但正是這個時候是最快速最容易賺錢的時候，比如去年的5000點前後。跌的時候也會跌得非常離譜，比如2005年的998點。所以在下跌過程中，不要急於買進價格合理的股票，因為有可能由價格合理，跌向不合理。所以在股市高得不合理的時候不斷減倉，低得不合理的時候不斷加倉，是不錯的選擇，高得不合理早晚跌下去，低得不合理早晚漲上來。

14、買進股票要分批買進，賣出股票要分批賣出。因為股票漲跌不可預測。

　　15、一進入股市，九成以上的人智商就會以跌停開盤，並連續跌停。而且越是聰明的人，在股市中越容易自以為是。

　　16、股市基本不存在令股市上漲的充分理由，政府救市、利率下降、企業業績上升、印花稅或企業所得稅的降低、企業高管或大股東在二奶市場上增持股票、經濟學家或政府官員發表空氣振動看好股市、基金等機構增持、基金認購上升、美國或香港股市的上漲，等等，都不能肯定讓股市或股票上漲。同樣也不存在股市或股票下跌的充分理由。

　　17、中國股市投資者的凈虧損率，應該超過規範的賭場的虧損率。大多數參予者是沒有希望的。股市是消滅投資人財富的地方，而不是產生財產性收入的地方。不少人的得到的股市財產性收入，會歸還給股市，少數人的財產性收入是通過合法交易從其他投資者手中奪取的。

　　18、很多人寧願在股市中虧損幾萬、幾十萬，也不願花幾十元去買幾本書看看。也許股市是個靈異的地方，這些人靈魂附體了吧。想起一個故事：有個畫家，三小時畫了張畫，三年才賣掉，有個有成就的畫家建議他：把順序掉過來，三年時間畫張畫，三小時就賣掉了。

　　19、股市是消滅十萬富翁的戰場，股指期貨將是消滅百萬富翁的修羅場。

　　20、股市中聰明人未必勝於不聰明的人，象郭靖那樣在正確的方向上堅定不移的笨蛋其實最容易賺錢，賺大錢。

　　這裡講個笑話：有個城市人在火車上碰到一個農村人，以為自己很聰明，就建議各講一個謎語，如果猜不出來，自己給農村人2元，相反，農村人只要賠1元。農村人先講：有一個東西，有四隻眼睛，6條腿，1條尾巴，2隻手，城市人猜不出來，於是給農村人2元。城市人很好奇，就反問這是什麼，農村人說也不知道，反給城市人1元。說明一下，這個東西是一個人騎在一頭驢上面。

　　21、股市是否賺錢與道德基本無關，雷鋒和焦裕祿買股票如果不研究基本面，恐怕照樣虧損。但似乎是有道德的人，希望大眾賺錢的人，甚至指導大眾賺錢的人，卻容易讓很多人虧損。比如沙雖農。索羅斯難道是個道德的楷模?巴菲特在晚年大捐數百億美元之前，沒聽說有捐獻行為。

　　但其于正當目的而打算在股市中大賺錢的人，可能比較容易賺錢。所以坦普爾頓把祈禱當成投資成功的首要辦法。

　　22、賺100次100%，虧一次100%就全沒了。所以滿倉基本是錯誤，集中投資一隻股票基本是錯誤。所以所有成功的投資人，都先注意保本，再考慮賺錢。

　　23、股市投資不需要高等數學，但必須勤於運用加減乘除，及乘方和開方。一些不會用除法算股價與每股收益之比，即市盈率，以及除股與每股凈資產之比，即市凈率的人，往往只盯著一個參考指標：股價，這種人不虧損天理不容。

　　24、沒有業績支援的絕大多數概念股，都是一種願者上鉤的遊戲。偏偏很多自以為聰明的人，願意刀頭甜血。

　　25、是否黨員不是股市開戶的必要條件，不過投資者最好也開展三講教育，講學習，學得多，未必能賺大錢，起碼不大可能進股市的女廁所;講政治，要關注國家大事，世界大事，關注娛樂圈這種糞坑裏的緋聞對投資是比較有害的;講正氣，就是最好把盈利建立在企業因業績提高導致的股價上漲和分紅上，而不是幻想通過不正當手段暴富。

最佳公司

最佳公司表

现在到底是调整还是熊市呢？

我只是知道众多公司股价跌破52个星期新低，而且不是一两天，而是有好几个星期了。

看到blog的traffic增加，想必又是很多找不到方向的人吧？

没有人可以告诉你，股市会跌到什么程度。

去年当自己追低买入Sunreit，Sunway，IGBreit时，也是越买越低。等自己以为应该很低了，哪里知道以为低了，却还能更更更低。

就在更更更低，自己选择放慢来加码，唉。。。原来那个更更更低已经是最佳捞低时><

没有关系，至少后来股价回升，自己的平均价没有别人低，却还是有纸上盈利，并且有股息收。

不要人比人，只要求自己有进步。

在这个时期，不要陷入悲观，也不要随波逐流。

多花时间去论坛，部落格挖好公司的资料，多读，多看，多研究，最好加上你出去市场看，亲眼看，亲身体验，就更有帮助。

上一篇提及《Investalks年度聚会深思》提及的几个前辈的经验，都值得我们学习。

如果这一分钟你还不知所措，就去翻前辈的文章来读，全部经验都是免费送你们的，不需要花钱要你上课。

熊市之3年之计

当股市下跌时，必须找到好公司，你所了解，有赚钱，有成长，有股息的好公司来下手。

不要第一次买就晒lang，而是分批，要有部署的。

还有，一定要用闲钱，一笔你本来可以用来换手机，吃喝玩乐花了也不知道自己花去那里的钱，把这些钱省回来，用来逐月pump进股市，加码你的公司。

这些钱必须抱着当存3年的定期为目标，短期内不要计较纸上亏损，只要确定公司继续赚钱，业务照跑，股息照派就可以了。

用闲钱投资，可以让自己轻松投资，想着股份增加，未来就能创造越来越多的现金流，就可以买得很有动力。

至于我会怎么做？

过去，太早在乎股息，累积很多的Reits。

现在会换一换，累积股息率没有Reits多，却有成长的公司。

因为这类公司需要把资金用在扩展业务，自然就不能多派股息。

去看看冬冬的衣食住行文章，不管你选择闭眼，睁开眼睛过日子，我们都是要吃喝，要继续生活。

也代表天不会塌下来，很多必须品是不管股价跌到多厉害，你还是要用的。

学会分辨报道，不要给报道带着走，多看，多考察，多研究，才是最有帮助的。

临出门都要快速写这一篇文章，算是这样了~~

问问自己，人生有多少次机会遇到熊市？

官老说过，美元上涨对于本地上市公司做出口生意，并且收美元的有利。

最后，你还是必须靠自己多做功课，才是对你最有益的。

要有耐心，要能守！（只限有赚钱的好公司，这个更重要！！！

12月13 日股市大跌31 点

昨日大跌

大马动荡

何启斌博士专栏系列一：为何大马独动荡？

中国上海证券的指数更不断高攀，将很快超过3000点再攀升，反之，大马股市却继续下滑。

大马股汇这几天的走势，可说是和大多区域股市背道而驰，我认为理由有以下几个：

1.商品经济论
部分外资认为大马还是“商品经济”，靠石油和棕油，所以石油大泻冲击我国的国际收支，经济成长也必下降，所以就“双抛售”（令吉和股票）。

这个论点以偏概全；因为双油对经济的贡献不大，对外汇和政府的收入才比较重要。但外资制造噪音，目的是在抛售过程中赚钱。

2.负债太高论
一些外资基金经理指我国债务过高，虽然外汇债务不大，但令吉债务（包括潜在债务）却达到国内生产总值（GDP）的63%，而且外资持有高达40%之多。只要这些外资抛售，把令吉转卖后买美元，令吉必然受压急泻。

这些消息早在预算案前就有谣传。

果然当油价一泻，外资基金经理就即刻抛售马股马币，所以才有今天这些剧泻。

3.或陷贬值危机
更为重要的是，美元急速转升，几乎所有的商品和货币都必然相对下降。

跌得快一点的就成贬值危机，就如去年8至9月时，6个R货币（巴西的Real、俄国Ruble、南非Rand、印尼Rupiah、印度的Rupee和土耳其的Lira）急贬那样。

只是，令吉当时逃过一劫，直至今天才大贬，而这现象就和俄罗斯那样；反而其他先跌的货币这次安然无恙。

4.全球步向通缩
其实，这轮国际油价急泻，可在石油输出国组织（OPEC）上个会议时阻止的，但却没发生，理由不是因为油盟要教训俄国，而是油盟打压美国的页岩油开发商。

眼下，美国已经超越沙地，我们可以预料这个对垒将要牺牲许多产油小国如大马。

预料全球（除了美国）都面对通缩，石油在中期来说，很难翻身，大马将继续受打击。

5.马股价高市危
大马的股市值已超越本区域，所谓贵或价高市危；这几个月被抛售，可能只是开始。

别忘了，明年的美元还会继续上扬，油价保持低档，棕油价也是偏低；大马公司收入不可能好，而且还要下降。

整体来说，不论是地产、油棕、油气、建筑、银行服务等行业都已经过顶，接下来的业绩大概都只是下行，而股市也必定如此。

6.石油跌冲击收支
东亚多数国家却和大马相反，他们多数是石油净入口国，油价泻对这些国家反而更有利，因为不需要花更多外汇来进口石油，国际收支肯定更好。

因此，我们看到和大马相反的发展，几乎所有的股市都向上，唯独隆股憔悴，还要下泻。

不过最后的问题还是美元转升，这些国家最终（大概明年）还要面对资金外流的打击。

忽视国际因素

大马的金融形势表面看来无恙，但可能很多忽视了正在酝酿的国际因素，尤其是美元急速转升的趋势。

许多分析员只看到欧元区、日本和中国的通缩，只看到这些地区不断降息、增钞票、拨现金，却忘了美国蒸蒸日上的成长，和必然的增息举动；这将是未来几个月就来到眼前的重拳。

马股令吉下跌的形势已经出现，接下来必然会有一些反弹，也就是大家套现的机会。

但进入明年，市道将是严峻艰辛。

叶亞耒

吉隆坡开埠功臣叶亚莱

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　　听众朋友，在这次的《客家天地》节目里，向你介绍马亚西亚吉隆坡的开埠功臣叶亚莱。

　　“他是在很穷的情况下，以前好象卖猪仔一样跑过来的。”

　　这是马来西亚雪兰莪会馆的叶青先生是这样描述叶亚莱当时到马来西亚的情景。

　　叶亚莱广东惠阳县淡水镇人。1854年，18岁那年，他随乡人经澳门乘船来到马六甲谋生。1860年，他听说芙蓉地区的锡矿开采业很兴旺，就冒险前往。在这期间，叶亚莱结识了后来成为吉隆坡第二任甲必丹的惠州籍人刘壬光。1868年，刘壬光逝世以后，叶亚莱成为他的继承人。华南大学杨豪教授说，

　　“开埠是什么意思？主要就是客家人艰苦耐劳。到那里去的时候，本来是一个沙滩，一个渔港，最后发展成一个城市。”

　　叶亚莱上任以后，面临着一系列严峻的考验。一方面刘壬光的族人竭力抵制他出任甲必丹；另一方面，社会治安混乱盗贼横行市郊，锡价下跌矿业生产持续萎缩。面对这一局势，叶亚莱利用山海会的力量，招募了一支200人的自卫队，采取各种有效措施严厉惩治扰乱社会治安的罪犯。这一举措很快就稳定了局面。刘壬光的族人也不敢贸然行事。在经济方面，尽管当时锡产品市场处于不景气状态，叶亚莱却集资扩大锡矿开采业，由于经营有方，第二年就获利10万多元。

　　吉隆坡地区采锡业的发展、各类矿税的增加，引起了马来西亚当地的的酋长们为了争夺矿的控制权而互相争斗。在这种情况下，叶亚莱为了华人和当地人民的切身利益，他协助雪兰莪苏丹平息了土酋之乱，从此，叶亚莱名声大震，同时也赢得了雪兰莪苏丹的敬重与信任，雪兰莪苏丹还特别赐给叶亚莱一个冗长的封号：“巴生吉隆坡光荣、勇敢、胜利而忠诚的华人甲必丹。”马来西亚雪兰莪惠州会馆的丘伟田说，

　　“这个吉隆坡就是在这里开辟的，就是他叶亚莱，没有别人，他来的时候，这吉隆坡就只有几间房子”

　　经过数年战乱的吉隆坡，满目疮痍。而对百废待兴的局面，叶亚莱以不屈不挠的创业精神，毅然挑起了重建吉隆坡的重担。他组织矿工与当地民众，统一规划，统一设计，统一施工，统一开发。为恢复锡矿开采业，叶亚莱首先向雪兰莪当局借得低息贷款25000元，接着又以部分锡产品作为抵押，从欧洲人经营的公司贷得较低息的短期贷款，缓解了资金短缺。同时，直接从新加坡进口价格较低的生活用品鼓励与资助雪兰莪内地马来人大量种植稻米和木薯等作物，使矿场生活能有基本保证。

　　在叶亚莱的治理下，吉隆坡社会日益安定，经济开始回升，从而吸引了大批华工返回吉隆坡，这些劳力的补充，加速了吉隆坡锡矿开采业的恢复的发展，从此，叶亚莱所经营的锡矿开采场日益兴隆，使他成为当时吉隆坡最突出的矿业家。据不完全统计，19世纪80年代，叶亚莱经营的锡矿开采总面积已达1190英亩，矿场的技术设备、锡米产量在雪兰莪首屈一指，在整个马来西亚锡矿业中也占有重要地位。

　　此外，叶亚莱还经营小型的锡米冶炼场、采矿工具维修作坊、种植园等，在吉隆坡与巴生河东岸地区修建了几处码头与货仓，还建造了一艘可以在巴生河上通行的较大型的运锡专用货船。据记载，在叶亚莱矿场、种植园和其它作坊工作的工人达4000多人。

　　到1880年为止，吉隆坡的城市建设已经颇具规模，兴建了200多间简易的商店与住房，建造了220多间较大的砖瓦结构的建筑物。后来，吉隆坡先后发生大火和洪水，致使上述建筑物80%以上被毁。但是，叶亚莱和吉隆坡的市民并没有被这些灾害所吓倒，他们齐心协力建设新吉隆坡。到1884年又建起了234座砖瓦结构的商店与住宅。

　　叶亚莱还耗巨资修筑吉隆坡通往市郊的道路，将吉隆坡与各主要矿区联接起来。到了1885年，吉隆坡的城市建设、工商业与交通运输业的发展已经超大型过了雪兰莪的首府巴生市。

　　叶亚莱不仅重视经济建设而且注重文教事业。叶亚莱的故乡是一个崇尚知识、尊师重教的客家山区，他本人又少年辍学，所以，他对教育特别重视。在他担任吉隆坡行政长官之后不久，就积极创办华侨学校，并从新加坡请来名师执教。此外，叶亚莱还捐出他在吉隆坡市区中心的一块地产，亲自领衔兴建了一座仙四爷庙，纪念著名的芙蓉华人甲必丹盛明利。仙四爷庙自从1875年落成以后，每逢庙会或重大节日，华侨常在这里进行祭礼或庆祝活动。随着庙产的增加，仙四爷庙还经常捐款给吉隆坡的学校、医院，为发展吉隆坡的文化教育与医疗事业作出了有益的贡献。马亚西亚雪兰莪叶氏宗祠的叶汉生说，

　　“因为他当时在开发、在斗争、在战争方面，他也是协助当地马来同胞，一起打这个天下。当时，他受到马来社会，马来华人社会的公认，这是他的功劳。”

　　1885年，叶亚莱因病去世，终年48岁。

　　由于叶亚莱对吉隆坡开发的重大贡献，他出殡那天，吉隆坡政府机关停止办公，市政府官员及众多的市民排成长队为他送葬。

　　直至现在，叶亚莱的业绩仍在吉隆坡人民中广为传颂，吉隆坡的“叶亚莱街”至今还在。人们到吉隆坡旅游都要到叶亚莱街去。每年农历二月初八叶亚菜诞辰日，常由仙四爷庙拨款在叶氏宗祠举行纪念活动，缅怀这位开发吉隆坡的先驱。